Come il commercio Volatilità opzioni di trading Chuck Norris Style. When, uno dei concetti più difficili per gli operatori principianti per imparare è la volatilità, e in particolare come il commercio VOLATILITÀ Dopo aver ricevuto numerose e-mail da parte di persone per quanto riguarda questo argomento, ho voluto prendere uno sguardo in profondità a la volatilità opzione spiegherò quello che la volatilità opzione è e perché che è importante che ll anche discutere la differenza tra volatilità storica e volatilità implicita e come è possibile utilizzare questo nel tuo trading, inclusi esempi i ll poi un'occhiata ad alcune delle principali strategie di trading opzioni e come salire e scendere la volatilità li riguardano Questa discussione vi darà una comprensione dettagliata di come è possibile utilizzare la volatilità nel trading. OPTION TRADING volatilità vOLATILITÀ EXPLAINED. Option è un concetto chiave per i commercianti di opzione e anche se sei un principiante, dovrebbe cercare di avere almeno una volatilità comprensione opzione base è riflessa dal simbolo greco Vega che viene definito come la quantità che il prezzo di un'opzione modifiche rispetto a un 1 variazione della volatilità in altre parole, una delle opzioni Vega è una misura della impatto delle variazioni della volatilità sottostante sul prezzo dell'opzione Tutto il resto è uguale nessun movimento del prezzo delle azioni, i tassi di interesse e nessun passaggio del tempo, prezzi delle opzioni aumenterà se vi è un aumento della volatilità e diminuire, se vi è una diminuzione della volatilità Pertanto , è ovvio che gli acquirenti di opzioni di quelle che sono a lungo sia le chiamate o lo mette, potranno beneficiare di una maggiore volatilità e venditori potranno beneficiare di una diminuzione della volatilità lo stesso si può dire per gli spread, di debito si diffonde mestieri dove si paga per inserire il commercio beneficeranno da una maggiore volatilità, mentre gli spread creditizi si riceve denaro dopo aver piazzato il commercio potranno beneficiare di una diminuzione volatility. Here è un esempio teorico per dimostrare l'idea Let s un'occhiata ad uno stock al prezzo di 50 Considerate un'opzione call a 6 mesi con un prezzo di esercizio di 50.Se la volatilità implicita è di 90, il prezzo dell'opzione è di 12 a 50 Se la volatilità implicita è 50, il prezzo dell'opzione è di 7 25 Se la volatilità implicita è di 30, il prezzo dell'opzione è di 4 50.This si mostra che, maggiore è la implicita la volatilità, più alto è il prezzo dell'opzione qui sotto potete vedere tre schermate che riflette una semplice chiamata a lunga at-the-money con 3 diversi livelli di volatility. The prima immagine mostra la chiamata come è ora, senza alcun cambiamento della volatilità si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di tempo per la scadenza è 117 74 prezzo corrente spia e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe 120 63 in profit. The seconda immagine mostra la stessa chiamata chiamata, ma con un aumento della volatilità del 50 si tratta di un esempio estremo per dimostrare il mio punto si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di tempo per la scadenza è ora 95 34 e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe 1.125 22 in profit. The terza immagine mostra la stessa chiamata chiamata, ma con un 20 diminuzione della volatilità si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di tempo per la scadenza è ora 123 86 e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe una perdita di 279 99.WHY IS IT IMPORTANT. One dei motivi principali per bisogno per capire la volatilità opzione, è che vi permetterà di valutare se le opzioni sono a buon mercato o costoso, confrontando la volatilità implicita IV storica HV. Below volatilità è un esempio della volatilità storica e volatilità implicita per AAPL Questi dati si può ottenere gratuitamente molto facilmente da si può vedere che, al momento, AAPL s volatilità storica era tra 25-30 per gli ultimi 10-30 giorni e l'attuale livello di volatilità implicita è di circa 35 Questo mostra che gli operatori si aspettavano grandi mosse in AAPL andare in agosto 2011 si può anche vedere che gli attuali livelli di IV, sono molto più vicini alle 52 settimane di 52 settimane basso Ciò indica che questo era potenzialmente un buon momento per guardare strategie che beneficiano di un calo IV. Here stiamo cercando in questa stessa informazione mostrata graficamente si può vedere c'era un enorme picco di metà ottobre 2010 ha coinciso con un 6 calo di AAPL prezzo delle azioni Gocce come questo indurre gli investitori a diventare timorosi e questo livello elevato di paura è una grande occasione per i commercianti di opzioni per raccogliere premio aggiuntivo tramite strategie di vendita netti come il credit spread Oppure, se tu fossi un titolare di AAPL magazzino, è possibile utilizzare il picco di volatilità come un buon momento per vendere alcune chiamate coperte e raccogliere più reddito di quello che normalmente farebbe per questo strategia generale quando si vede IV punte come questo, essi sono di breve durata, ma essere consapevoli che le cose possono e peggiorare, come ad esempio nel 2008, in modo da don t dare per scontato che la volatilità tornerà a livelli normali nel giro di pochi giorni o settimane. ogni strategia di opzione ha un valore greca associata noto come Vega, o la posizione Vega Pertanto, i livelli di volatilità implicita cambiano, ci sarà un impatto sulle prestazioni strategia strategie Vega positivo come lunghe put e call, backspreads e lunghe strangola straddle fare meglio quando implicava livelli di volatilità aumentano negativi strategie Vega come brevi put e call, si diffonde rapporto e strangola brevi a cavallo fare meglio quando i livelli di volatilità implicita rientrano chiaramente, sapendo dove i livelli di volatilità implicita sono e dove sono suscettibili di andare dopo aver posizionato un commercio può fare la differenza nel risultato della volatilità strategy. HISTORICAL E VOLATILITY. We implicita sa volatilità storica è calcolata misurando le scorte movimenti di prezzo passato è una figura conosciuta in quanto si basa su dati storici voglio entrare nei dettagli di come calcolare HV, in quanto è molto facile da fare in Excel I dati sono prontamente disponibili per voi in ogni caso, in modo da genere non avrà bisogno di calcolare da soli il punto principale è necessario sapere qui è che, in azioni generali che hanno avuto grandi oscillazioni di prezzo in passato avrà alti livelli di volatilità storica come opzioni i commercianti, siamo più interessati a come volatile, uno stock è probabile che sia durante la durata del nostro commercio volatilità storica darà un po 'di guida a come volatile, un titolo è, ma che non è modo per predire la volatilità futura il meglio che possiamo fare è stimare e questo è dove Vol implicita viene volatilità in. Implied è una stima, fatta da operatori professionali e operatori di mercato del futuro volatilità di un titolo è un elemento chiave nella determinazione dei prezzi opzioni modello di modelli: Black Scholes è il modello di prezzo più popolare, e mentre ho vinto t andare nel calcolo in dettaglio in questa sede, si basa su alcuni ingressi, di cui Vega è il più soggettivo come la volatilità futuro non può essere conosciuto e, quindi, dà noi le maggiori possibilità di sfruttare la nostra visione della Vega rispetto ad altri Volatilità traders. Implied tiene conto di tutti gli eventi che sono noti per essere presenti durante la vita dell'opzione, che potrebbero avere un impatto significativo sul prezzo del titolo sottostante Questo potrebbe includere e guadagni annuncio o il rilascio dei risultati della sperimentazione farmaco per una società farmaceutica lo stato attuale del mercato generale è inoltre integrato nel Vol implicita Se i mercati sono calme, le stime di volatilità sono bassi, ma nei momenti di stime della volatilità di stress di mercato saranno sollevate uno molto modo semplice per tenere d'occhio i livelli di mercato generali di volatilità è quello di monitorare il VIX Index. HOW pER uSUFRUIRE dI TRADING IMPLICITA modo VOLATILITY. The mi piace approfittare da trading volatilità implicita è attraverso il ferro Condors Con questo commercio si sta vendendo un OTM di chiamata e di un put OTM e l'acquisto di una chiamata più lontano verso l'alto e l'acquisto di una put più lontano verso il basso Let s un'occhiata a un esempio e assumere abbiamo posto la seguente commercio oggi ottobre 14,2011.Sell 10 Novembre Puts 110 SPY 1 16 Acquista 10 nov 105 SPY mette 0 71 Vendita 10 nov 125 SPY chiamate 2 13 Compra 10 nov 130 SPY chiamate 0 56.For questo commercio, avremmo ricevuto un credito netto di 2.020 e questo sarebbe il profitto sul commercio se SPY finiture tra i 110 ei 125 alla scadenza ci sarebbe anche profitto da questo commercio se tutto il resto è uguale, la volatilità implicita falls. The prima immagine è il diagramma di profitto per il commercio di cui sopra subito dopo è stato messo Notate come siamo a corto di Vega -80 53 Ciò significa che, la posizione netta beneficerà di una caduta Vol. The implicita seconda immagine mostra il diagramma payoff potrebbe apparire come se ci fosse un calo di 50 vol implicita Questo è un esempio piuttosto estremo lo so, ma dimostra il punto. il indice di volatilità CBOE di mercato o il VIX come è più comunemente chiamata è la migliore misura della volatilità generale del mercato è a volte indicato anche come l'indice della paura in quanto è un proxy per il livello di paura nel mercato quando il VIX è alto , c'è un sacco di paura nel mercato, quando il VIX è basso, si può indicare che gli operatori di mercato sono compiacenti Come i commercianti di opzione, possiamo monitorare il VIX e usarlo per aiutarci nelle nostre decisioni di trading Guarda il video qui sotto per trovare fuori more. There sono una serie di altre strategie che è possibile quando le negoziazioni volatilità implicita, ma condor ferro sono di gran lunga la mia strategia preferita per usufruire di alti livelli di vol implicito La tabella seguente mostra alcuni dei principali strategie di opzioni e la loro esposizione Vega. Spero che abbia trovato queste informazioni utili Fammi sapere nei commenti qui sotto quello che la strategia preferita è per la negoziazione implicita volatility. Here s alla tua success. The video seguente illustra alcune delle idee di cui sopra in più detail. Sam Mujumdar says. This articolo era così buona che ha risposto molte domande che ho avuto molto chiaro e spiegato in semplici Grazie inglese per il vostro aiuto che cercavo di capire gli effetti di Vol e come usarlo a mio vantaggio Questo davvero mi ha aiutato io ancora vorrei chiarire una domanda che vedere che Netflix Feb 2013 opzioni put hanno la volatilità a 72 o giù di lì, mentre il gen 75 opzione put vol è di circa 56 stavo pensando di fare un OTM diffusione calendario inversione avevo letto su di esso, tuttavia, la mia paura è che l'opzione Jan scadrebbe il 18 e il vol per febbraio sarebbe ancora lo stesso o di più posso solo commercio spread nel mio conto IRA non posso lasciare opzione che nuda fino al vol scende dopo i guadagni su 25 gennaio può essere dovrò tirare il mio tempo per marzo, ma quando il drops. If vol I comprare un tre mesi un'opzione call SP ATM in cima a uno di quei picchi vol capisco Vix è il vol implicita sulla SP, come faccio a sapere che cosa ha la precedenza sulla mia PL 1 I sarà profitto sulla mia posizione da un aumento della SP sottostante o, 2 perderò la mia posizione da un incidente in volatility. Hi Tonio, ci sono un sacco di variabili in gioco, dipende da quanto lo stock si muove e in che misura IV gocce Come regola generale, comunque, per una chiamata lunga ATM, l'aumento nel sottostante avrebbe il più grande impact. Remember IV è il prezzo di un'opzione che si desidera acquistare put e call quando IV è inferiore al normale, e vendere quando va IV up. Buying una chiamata ATM in cima a un picco di volatilità è come aver atteso per la vendita alla fine prima di andare fare shopping In realtà, si può anche aver pagato sUPERIORE al dettaglio, se il premio pagato era superiore alla fiera di Black-Scholes value. On d'altra parte, i modelli di valutazione delle opzioni sono regole di stock pollice spesso andare molto superiore o inferiore a quanto è successo in passato, ma è una buona posto per start. If si possiede una chiamata dire AAPL C500 e anche se il prezzo delle azioni di è invariato il prezzo di mercato per l'opzione appena passato da 20 dollari a 30 dollari, hai appena vinto su un puro IV play. Good leggere apprezzo il thoroughness. I don t capire come una variazione della volatilità influisce sulla redditività di un Condor dopo si ve collocato il trade. In l'esempio precedente, il 2020 di credito hai guadagnato per avviare l'affare è l'importo massimo che potrà mai vedere, e si può perdere tutto questo e molto di più se prezzo delle azioni sale al di sopra o al di sotto i pantaloncini Nella tua ad esempio, perché si possiede 10 contratti con una gamma di 5, si dispone di 5.000 di esposizione 1.000 azioni a 5 dollari ogni vostro massimo out-of-pocket perdita sarebbe di 5.000 meno l'apertura di credito di 2.020, o 2,980.You non sarà mai, mai, MAI avere un profitto superiore a quello 2020 è stato aperto con una perdita o peggiore del 2980, che è così male come si può eventualmente get. However, il movimento magazzino reale è completamente non-correlato con IV, che è solo i commercianti di prezzo sono pagare in quel momento nel tempo Se avete ottenuto il vostro 2,020 credito e il IV sale di un fattore di 5 milioni, non vi è nulla effetto sulla vostra posizione di cassa significa solo che gli operatori sono attualmente pagando 5 milioni di volte di più per lo stesso Condor. e anche a quei livelli IV alti, il valore della vostra posizione aperta in un range tra il 2020 e il 2980 100 guidati dal movimento del titolo sottostante le opzioni ricordate sono contratti per comprare e vendere azioni a determinati prezzi, e questo ti protegge su un condor o altro spread di credito trade. It aiuta a capire che la volatilità implicita non è un numero che Wall Street venire con una chiamata in conferenza o di un bordo bianco le formule di pricing delle opzioni come Black Scholes sono costruiti per dirti quello che il fair value di un'opzione è nel futuro, sulla base di prezzo delle azioni, il time-to-scadere, dividendi, interessi e storico che è, ciò che è realmente accaduto nel corso della volatilità anno passato si dice che il giusto prezzo previsto dovrebbe essere dire 2.But se le persone sono in realtà pagare 3 per tale opzione, si risolve l'equazione all'indietro con V come l'ignoto Hey volatilità storica è di 20, ma queste persone stanno pagando come se fosse il 30 di conseguenza implicita Volatility. If IV gocce mentre si sta svolgendo il 2.020 di credito, dà l'opportunità di chiudere la posizione iniziale e mantenere un po 'del credito, ma sarà sempre essere inferiore al 2.020 hai preso in che s perché la chiusura posizione di credito richiederà sempre un'operazione di addebito è possibile t fare soldi sia sul dentro e la out. With un Condor o Ferro Condor che scrive sia Put e Call diffonde sullo stesso titolo il vostro caso migliore è per lo stock di andare flatline momento in cui si scrive il tuo affare, e si prende la vostra dolce metà fuori per una comprensione 2.020 dinner. My è che se la volatilità diminuisce, allora il valore del Condor Ferro gocce più rapidamente di quanto sarebbe altrimenti, che consente di acquistare indietro e bloccare il vostro acquisto profitto indietro a 50 max profitto ha dimostrato di migliorare notevolmente la vostra probabilità di success. There sono qualche esperto ha insegnato i commercianti di ignorare il greco di un'opzione come IV e HV solo una ragione per questo, tutto il prezzo di opzione è puramente basato sul movimento di prezzo delle azioni o titolo sottostante Se il prezzo dell'opzione è pessimo o cattivo, abbiamo sempre in grado di esercitare il nostro stock option e la conversione di azioni che possiamo proprietà o forse li vendono fuori sulla stessa day. What è commenti o opinioni in esercizio l'opzione ignorando l'opzione greek. Only con l'eccezione per il magazzino illiquidi dove i commercianti possono difficile trovare acquirenti di vendere le loro azioni o opzioni ho anche notato e osservato che non siamo necessario controllare il VIX al commercio opzione e inoltre alcuni titoli hanno i loro personaggi unici e ogni opzione magazzino con catena diversa opzione con diversi IV Come si sa le opzioni di trading avere 7 o 8 scambi negli Stati Uniti e che sono diverse dalle borse sono molti operatori diversi nei mercati opzione e con obiettivi diversi e le loro strategies. I preferiscono controllare e piace al commercio opzione titoli con elevato volume di open interest in più volume di opzione, ma di alta tensione stock superiore opzione IV ho anche osservato che un sacco di blue chip, small cap, i titoli a media capitalizzazione di proprietà di grandi istituzioni in grado di ruotare la loro percentuale di possesso e il controllo del movimento di prezzo delle azioni Se le istituzioni o dark pool in quanto avere piattaforma di trading alternativa senza andare alle normali scorte scambi detiene una proprietà magazzino circa 90 a 99 5, allora il prezzo del titolo non si muove molto, come MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, ecc Tuttavia, l'attività HFT può anche causare il movimento del prezzo drastico verso l'alto o verso il basso se l'HFT scoperto che le istituzioni tranquillamente o vendere le loro scorte in particolare la prima ora del trading. Example per spread di credito vogliamo basso IV e HV e lento movimento di prezzo delle azioni Se noi desideriamo opzione, vogliamo basso IV nella speranza di vendere l'opzione con elevata IV in seguito soprattutto prima di guadagnare annuncio o forse usiamo diffusione di debito se siamo lungo o corto un'opzione diffusa invece di commercio direzionale in un environment. Therefore volatile, è molto difficile generalizzare le cose come magazzino o opzione di scambio quando vengono a strategia di trading opzione o solo le scorte di negoziazione perché alcuni stock hanno diversi valori di beta nelle loro reazioni alla più ampi indici di mercato e le risposte alle notizie o qualsiasi sorpresa events. To Lawrence. You Esempio di stato per spread di credito vogliamo basso IV e HV e lento movement. I prezzo delle azioni pensato che, in generale, si vuole un ambiente IV superiore durante la distribuzione di credit spread mestieri e il contrario per spreads. Maybe debito I m confused. Ratio scrittura a-alta volatilità delle opzioni Strategy. When opzione volatilità implicita è alta, strategie di vendita dovrebbero sostituire l'acquisto di strategie perché le opzioni sono costose scrittura Rapporto, la vendita di più opzioni rispetto vengono acquistati , è una tale strategia, quella che trarre profitto da un calo a livelli medi di volatilità implicita Il rischio di perdita nel commercio di materie prime, tuttavia, può essere sostanziale Gli investitori devono quindi considerare attentamente se tale trading è adatto per loro questo articolo viene illustrato come identificare le condizioni appropriate per questo tipo di strategia, e come impostare questo tipo di commercio per la più grande possibilità per i mercati success. Finding per la scrittura rapporto utilizzando OptionVue 5 opzioni di software di analisi, che permette di sondaggio tutte le opzioni in base a criteri specifici, come volatilità implicita e livelli di volatilità statistica, lo rende facile da individuare i mercati che potrebbero essere negoziabile utilizzando una strategia di rapporto di scrittura Figura 1 visualizza un elenco dei mercati esaminati il 14 ottobre, 2002, per la posizione più elevata percentile della volatilità implicita di grano, cacao e caffè si avvicinò nella parte superiore di un elenco Come si può vedere nella figura 1, le opzioni di grano, con volatilità implicita a 31 6, ha avuto una classifica volatilità media implicita nelle percentile. High 99 ° volatilità implicita significa opzioni sono costose in termini di media storica livelli Perché opzione volatilità implicita alla fine ritorna alla sua reversione media storica alla media, avrebbe senso per ottenere breve questa elevata volatilità, quando è a questi livelli estremi vale a dire 99 ° percentile questa classifica percentile si basa su sei anni di dati implicita volatilità, così 31 6 è, di conseguenza, ad un livello che è 99 del massimo assoluto raggiunto durante gli ultimi sei anni Figura 2 mostra il futuro del frumento statistici linea continua e implicita linea tratteggiata volatilità dal settembre 1999 alle present. As si può vedere, il 30 livello è un punto estremo, ha raggiunto solo un altro momento durante il periodo aprile maggio 2000 Anche se non è mostrato qui, il livello medio implicita volatilità nel corso degli ultimi sei anni è 22 2, e il livello di volatilità storica statistica per lo stesso periodo è di 20 3 Perciò , con una volatilità implicita media di 31 6, abbiamo potenziale di profitto da un ritorno al livello medio di sei anni del 22 2.Figure 1 Indagine di opzioni future con la più alta volatilità implicita Creato usando OptionVue 5 opzioni di analisi Software. The primo requisito poi è quello di trovare mercati di opzioni globali con elevata volatilità implicita, che abbiamo qui con la Marcia opzioni future del frumento Successivamente, abbiamo bisogno di singoli colpi di opzione per avere una volatilità implicita inclinare materie prime agricole, come le opzioni di grano, di solito sviluppare quello che viene chiamato un termine impliciti la volatilità skew. By skew avanti, intendiamo dire che la volatilità implicita delle opzioni aumenta quando ci si sposta più in alto nella catena di strike-prezzo Questo tipo di disallineamento funziona bene con le strategie di rapporto di scrittura, perché stiamo vendendo le opzioni di esercizio prezzo di chiamata superiore in numero maggiore rispetto le lunghe futures o le chiamate a lunga se il rapporto di diffusione, che sono quelli con la volatilità implicita più elevata a causa della volatilità implicita skew. Higher avanti significa che siamo in grado di raccogliere grandi quantità di premio di opzione Inoltre, questa inclinazione funziona bene quando si acquista un solo fuori - of-the-money call e la vendita di un maggior numero di profonda chiama rapporto di out-of-the-money diffondere il forward skew funziona bene perché ti dà un vantaggio sui prezzi si sta comprando le opzioni relativamente più economico e la vendita di quelli relativamente più costosi Ricordate, con una inclinazione in avanti, la volatilità implicita aumenta mentre ci si sposta più in alto il prezzo di esercizio chain. Figure 2 futures del grano marzo implicita e la volatilità statistica chart. Created utilizzando OptionVue 5 opzioni di analisi Software. By guardando le opzioni di grano marzo in figura 3 la volatilità, possiamo vedere che hanno una inclinazione di volatilità accentuata, con volatilità implicita passando da 24 6 a 36 come gli scioperi ottenere maggiore va 310-480 Per esempio, la chiamata opzione di prezzo di esercizio di 460 quello che metterà in vendita ha comportato di 34 6, che è significativamente più alto rispetto minore volatilità implicita sciopero Il prezzo di 460 sciopero ha anche una maggiore volatilità implicita di volatilità media per tutti gli scioperi, che, come abbiamo detto sopra, è 31 6.Figure 3 marzo frumento Futures Opzioni catena e implicita Le volatilità dati derivano utilizzando OptionVue 5 opzioni di analisi Software. Searching per i mercati di applicare una strategia di rapporto di scrittura richiede due passaggi 1 di screening per i mercati con implicita volatilità inferiore al 90 ° percentile è meglio, e 2 esaminando prezzo individuale sciopero volatilità implicite per determinare se vi è un avanti skew. Constructing nostra marcia rapporto di grano write Dato che abbiamo di alta volatilità implicita complessiva e un forward skew implicita volatilità, possiamo costruire una scrittura rapporto usando i futures del grano di marzo e le opzioni future a marzo prezzo dei futures del grano a 369, potremmo andare lungo 1 futuro e vendere 5 mar 460 chiamate, che negoziati a 6 centesimi 300 ciascuno, o 1.800 in premi raccolti Ora s un'occhiata al profilo di perdita di profitto per questo commercio per determinare a quali punti avremo un breakeven. Take un'occhiata alla Figura 4 dovrebbe futuri raduno mentre eravamo in questo commercio, il punto a testa in pareggio sarebbe 490 5 dove la trama perdita di profitto solido visto al di sopra del prezzo del future passa al di sotto della tratteggiata pareggio linea orizzontale questo ci dà un sacco di spazio per respirare dovremmo avere un breakout superiore di guardare indietro a figura 2, possiamo vedere che i sottostanti futures del grano marzo il grafico a barre ombreggiata può essere visto dietro le trame di volatilità, che mostrano una Settembre alta 9 set 2002 di 440 al fine di fornire un po 'di buffer, posizionare i punti di pareggio ben al di sopra massimi significativi raggiunti dal sottostante contratto future In questo esempio, abbiamo il pareggio al 50 5 punti sopra 440, le più recenti massimi un importante breakout in grandi volumi, tuttavia, dovrebbe essere un segnale per eseguire la regolazione o anche per chiudere lo scambio del tutto, soprattutto se ci muoviamo troppo veloce troppo far. At stesso tempo, il pareggio è a 338 5 dove la trama perdita di profitto solido visto sotto i future dei prezzi passa al di sotto della tratteggiata pareggio linea orizzontale, il punto in che le brevi chiamate nella fermata commercio che copre le perdite sul lungo contratto future dovremmo continuare a muoversi più basso, è possibile riacquistare le nostre chiamate e scrivere quelle aggiuntive inferiore per più premium, che consente di spostare il punto di svantaggio pareggio più basso e noi potrebbe acquistare un put-breve termine per protection. Figure 4 - Creato con OptionVue 5 opzioni di analisi del software questo esempio esclude le commissioni e spese, che possono variare da broker a broker. Finally, questo commercio, sulla base dei prezzi prese 14 ottobre 2002, scade il feb 22, 2003 la possibilità massima di profitto è 6.078 al netto di eventuali commissioni o spese Come mostrato in Figura 4, il massimo profitto sarebbe al prezzo di esercizio di 460, dove la trama perdita di profitto ruota inferiore Se il mercato dovesse cadere alla scadenza , ogni centesimo sotto le breakeven di 430 si tradurrebbe in una perdita di 50 margine iniziale per questo commercio sarebbe di circa 600, ma può cambiare con i movimenti del sottostante futures. Since stiamo vendendo alta volatilità implicita con rapporto scrive e sono pertanto breve vega e lunga theta, possiamo avere un profitto, anche se le future sottostante è fermo, che, di fatto, è spesso il miglior scenario per una scrittura rapporto di chiamata, tuttavia, un movimento moderatamente rialzista è in genere sta per darvi il miglior profitto con il i futures sottostanti restanti fermo e un ritorno di volatilità implicita alla media storica con il tempo-valore di decadimento, che hanno il potenziale per trarre profitto anche prima della data di scadenza arriva è quindi possibile chiudere lo scambio presto e prendere un profitto parziale, può liberare capitale per un'altra linea di fondo trade. The Questo articolo descrive i requisiti di base che un mercato deve soddisfare per offrire un potenziale di profitto se si utilizza una strategia di rapporto di scrittura le migliori condizioni sono di alta volatilità implicita ben al di sopra della media storica e prezzi delle opzioni con skew volatilità in avanti abbiamo venduto la superiori opzioni call sciopero in numero maggiore rispetto a quella dei contratti future sottostanti che abbiamo acquistato 5 x 1 ratio Questo ha generato un premio di credito raccolti, che si terrà come di profitto dovrebbero futures sottostanti rimangono all'interno del nostro pareggio punti il futures sottostanti dovrebbero avere un neutro a bias rialzista, ma troppa tendenza al rialzo potrebbero richiedere regolazioni o la chiusura del commercio per ridurre al minimo il potenziale tasso di interesse losses. The al quale un istituto di deposito presta fondi mantenuti presso la Federal Reserve ad un'altra istituzione di deposito. 1 una misura statistica della dispersione dei rendimenti per un dato titolo o indice di mercato volatilità può essere sia measured. An agire il Congresso degli Stati Uniti ha approvato nel 1933 la legge sulle banche, che proibiva alle banche commerciali di partecipare al libro paga investment. Nonfarm si riferisce a qualsiasi lavoro al di fuori delle aziende, abitazioni private e il settore no-profit l'US Bureau of Labor. The sigla valuta o simbolo di valuta per l'INR rupia indiana, la valuta indiana la rupia è costituito da 1.An offerta iniziale delle attività di una società fallita s da un acquirente interessato scelto dalla società fallita da un pool di strategie volatilità bidders. Option e Volatility. When viene stabilita una posizione di opzione, sia di acquisto o di vendita rete, la dimensione della volatilità spesso viene trascurato dagli operatori inesperti, in gran parte a causa della mancanza di comprensione per gli operatori di ottenere una maniglia sul rapporto della volatilità per la maggior parte delle strategie di opzioni, prima è necessario spiegare il concetto noto come Vega. Like Delta che misura la sensibilità di un'opzione alle variazioni del prezzo del sottostante, Vega è una misura di rischio di la sensibilità di un prezzo dell'opzione alle variazioni di volatilità Dal momento che sia possibile lavorare allo stesso tempo, i due possono avere un impatto combinato che funziona contatore di ciascuno o in concerto Pertanto, per comprendere appieno quello che si potrebbe ottenere in quando si stabilisce un'opzione posizione, sia un delta e la valutazione Vega sono tenuti Qui Vega è esplorato, con l'importante ceteris paribus assunzione altre cose rimanendo lo stesso in tutto per simplification. Vega e la Greci Vega, proprio come l'altra Delta greci, Theta Rho Gamma ci racconta la rischio dal punto di vista dei commercianti volatilità fare riferimento alle opzioni posizioni sia lungo la volatilità o corto volatilità Naturalmente è possibile essere la volatilità piatta come pure i termini lungo e breve qui si riferiscono allo stesso modello di rapporto quando si parla di essere lungo o breve uno stock o un'opzione che è, se la volatilità si alza e si sono brevi volatilità, si sperimenteranno le perdite, ceteris paribus e se la volatilità scende, si avrà plusvalenze latenti immediati Allo stesso modo, se si è a lungo volatilità quando la volatilità implicita sorge, potrete godere di utili non realizzati , mentre se cade, le perdite saranno il risultato di nuovo, ceteris paribus per ulteriori informazioni su questi fattori vedere, conoscere la Greeks. Volatility fa strada attraverso ogni strategia di volatilità implicita e la volatilità storica può girare significativamente e rapidamente, e può muoversi sopra o al di sotto di un livello medio o normale, e poi alla fine tornare al mean. Let s prendere alcuni esempi per rendere questo inizio più concreto con chiamate semplicemente comprando e mette la dimensione Vega può essere illuminato figure 9 e 10 forniscono una sintesi del segno Vega negativo in breve la volatilità e positivo per lungo volatilità per tutte le posizioni in opzioni definitive e molti strategies. Figure complesso 9 definitive posizioni in opzioni, segni Vega e profitti e perdite a parità di lunga chiamata paribus. The e la lunga put hanno positivo Vega sono lunghi e la volatilità di breve chiamare e corte put avere un Vega negativo sono brevi volatilità Per capire perché questo è, ricordare che la volatilità è un ingresso nel modello di pricing - maggiore è la volatilità, maggiore è il prezzo perché la probabilità dello stock in movimento distanze maggiori nella vita dei opzione aumenta e con essa la probabilità di successo per l'acquirente Questo si traduce in prezzi delle opzioni guadagnando in valore per incorporare il nuovo rischio-ricompensa Pensate al venditore dell'opzione - lui o lei vorrebbe far pagare di più se rischio il venditore s aumentata con l'aumento della volatilità probabilità di grandi movimenti di prezzo nel future. Therefore, se la volatilità diminuisce, i prezzi dovrebbero essere più bassi Quando si possiede una chiamata o una put che significa che hai comprato il declino di opzione e di volatilità, il prezzo dell'opzione diminuirà questo non è chiaramente benefico e, come si vede in figura 9, si traduce in una perdita per le chiamate a lunga e mette D'altra parte, a breve chiamata e brevi commercianti put sarebbe sperimentare un guadagno dal calo della volatilità volatilità avrà un impatto immediato, e la dimensione del declino prezzo o guadagni dipenderà dalla dimensione del Vega Finora abbiamo parlato solo al segno negativo o positivo, ma la grandezza di Vega determina la quantità di guadagno e di perdita Ciò che determina la dimensione di Vega su un breve e lunga chiamata o risposta facile put. The è la dimensione del premio sull'opzione più alto è il prezzo, maggiore è la Vega Questo significa che, come si va più lontano nel tempo immaginare opzioni LEAPS, i valori Vega può diventare molto grande e provocare seri rischio o ricompensa dovrebbero volatilità fare un cambiamento, ad esempio, se si acquista una call option LEAPS su uno stock che stava facendo un fondo del mercato e il rimbalzo prezzo desiderato avviene, i livelli di volatilità in genere netto calo vedi figura 11 di questo rapporto sulla SP 500 indice azionario, che riflette lo stesso per molti stock grandi cap, e con essa la possibilità premium. Figure 10 complessi opzioni posizioni, segni Vega e profitti e perdite ceteris paribus. Figure 11 presenta barre di prezzo settimanali per la SP 500 accanto a livelli di implicita and historical volatility Here it is possible to see how price and volatility relate to each other Typical of most big cap stocks that mimic the market, when price declines, volatility rises and vice versa This relationship is important to incorporate into strategy analysis given the relationships pointed out in Figure 9 and Figure 10 For example, at the bottom of a selloff you would not want to be establishing a long strangle backspread or other positive Vega trade, because a market rebound will pose a problem resulting from collapsing volatility. Generated by OptionsVue 5 Options Analysis Software. Figure 11 SP 500 weekly price and volatility charts Yellow bars highlight areas of falling prices and rising implied and historical Blue colored bars highlight areas of rising prices and falling implied volatility. Conclusion This segment outlines the essential parameters of volatility risk in popular option strategies and explains why applying the right strategy in terms of Vega is important for many big cap stocks While there are exceptions to the price-volatility relationship evident in stock indexes like the SP 500 and many of the stocks that comprise that index, this is a solid foundation to begin to explore other types of relationships, a topic to which we will return in a later segment.
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